Rynek energii w sierpniu 2026: droższy spot i rosnące wyceny na 2027 rok
W sierpniu 2026 obserwowaliśmy wzrost cen energii, choć zapotrzebowanie w Polsce było nieco niższe niż w lipcu. W tle mieliśmy mniej energii z wiatru, droższy gaz i obawy o dostawy LNG związane z sytuacją wokół Cieśniny Ormuz. W tym raporcie przyglądamy się produkcji energii w Polsce, cenom prądu i gazu oraz kontraktom terminowym na TGE. Wyjaśniamy, co te zmiany oznaczały dla firm planujących zakup energii na kolejne kwartały i lata.
Spis treściRozwiń cały spisZwiń spis
Sierpień przyniósł wzrost cen energii na rynku bieżącym i terminowym. Stało się tak przy nieco niższym zapotrzebowaniu niż w lipcu. Jednocześnie wyraźnie spadła produkcja wiatrowa, a sytuacja na rynku gazu podtrzymywała obawy o koszty energii w kolejnych miesiącach.
Dla odbiorców biznesowych najważniejszy był rozdźwięk między krótkotrwałymi spadkami cen spot a wzrostem wycen przyszłych dostaw. Tańsza energia w pojedynczej dobie mogła poprawić bieżące rozliczenie, podczas gdy zabezpieczenie dostaw na 2027 rok stawało się droższe.
Sierpień w czterech liczbach
| Wskaźnik | Sierpień 2026 | Zmiana względem lipca |
|---|---|---|
| Średnia dziennych indeksów TGeBase | 575,52 zł/MWh | +18,5% |
| BASE_Y-27 — miesięczna cena ważona wolumenem | 495,52 zł/MWh | +6,8% |
| Zapotrzebowanie — energia wyliczona z obciążenia systemu | 12,61 TWh | −0,8% |
| Produkcja energii z wiatru | 1,43 TWh | około −21,7% |
Obliczenia własne Parsymonii na podstawie danych TGE i danych systemowych. Porównania produkcji z lipcem są przybliżone ze względu na trzy brakujące odczyty w okresie odniesienia. Definicje wskaźników podajemy na końcu raportu.
Rynek spot: silne wahania i wyższa średnia miesiąca
Średnia dziennych indeksów TGeBase wzrosła z 485,62 zł/MWh w lipcu do 575,52 zł/MWh w sierpniu. Każda doba dostawy ma w tym obliczeniu jednakową wagę.
Za średnią kryły się duże różnice pomiędzy poszczególnymi dniami. Najniższy indeks odnotowano dla dostawy 23 sierpnia — 314,71 zł/MWh. Najwyższy przypadł na 31 sierpnia — 775,90 zł/MWh. Cztery doby miesiąca miały indeks przekraczający 700 zł/MWh.
Sierpień 2026 · cały miesiąc
Cena energii dzień po dniu
Dzienne indeksy TGeBase dla dostaw od 1 do 31 sierpnia 2026. Linie przerywane pokazują średnie dziennych indeksów z lipca i sierpnia.
Jednakowa waga każdej doby w średniej miesiąca. Indeks dobowy nie pokazuje ekstremów cen godzinowych.
Opracowanie: Parsymonia. Źródła: TGE / Energy Instrat — dzienne indeksy TGeBase według dat dostawy.Zakres wykresu: sierpień 2026.
W raportach tygodniowych wielokrotnie zwracaliśmy uwagę na głębokie korekty rynku bieżącego. Pełne zestawienie miesiąca pokazuje jednak, że te spadki występowały wewnątrz okresu o wyraźnie wyższym przeciętnym poziomie cen.
Dla organizacji kupującej energię w formule indeksowanej znaczenie ma również rozkład zużycia. Średnia rynkowa pomaga ocenić otoczenie, natomiast rzeczywisty koszt zależy od godzin poboru i zapisów umowy ze sprzedawcą. Dwie firmy zużywające tyle samo energii w miesiącu mogą osiągnąć różne ceny rozliczeniowe.
Produkcja i zapotrzebowanie: mniej wiatru zwiększało rolę pozostałych źródeł
Energia odpowiadająca obciążeniu systemu wyniosła w sierpniu około 12,61 TWh, wobec 12,71 TWh w lipcu. W skali miesiąca popyt był więc zbliżony.
Wyraźniejsza zmiana nastąpiła po stronie wytwarzania. Produkcja wiatrowa spadła z około 1,83 do 1,43 TWh. Fotowoltaika dostarczyła około 2,87 TWh, o około 1,8% mniej niż miesiąc wcześniej. Łączny udział wiatru i słońca w analizowanej generacji zmniejszył się z 36,0% do 32,3%.
Sierpień 2026 · cały miesiąc
Skąd pochodziła energia w sierpniu?
Średnia dobowa moc generacji netto według źródeł oraz obciążenie systemu. Każdy dzień obejmuje 96 obserwacji 15-minutowych.
Warstwy pokazują generację, biała linia — obciążenie systemu. Ich różnica nie jest pomiarem importu ani eksportu. Energia w metrykach: suma mocy × czas interwału.
Opracowanie: Parsymonia. Źródła: PSE / ENTSO-E przez Energy Instrat — produkcja netto; PSE przez Energy Instrat — obciążenie systemu.Zakres wykresu: sierpień 2026.
To pomaga wyjaśnić, dlaczego nieco niższe zapotrzebowanie nie wystarczyło do obniżenia cen. Po odjęciu produkcji wiatrowej i słonecznej pozostawało więcej zapotrzebowania do pokrycia przez pozostałe źródła, magazyny i wymianę zagraniczną. Tak obliczona wielkość wzrosła względem lipca o około 4,5%.
W analizowanym zbiorze zwiększyła się również produkcja gazowa i węglowa. Przy podwyższonych cenach paliw taki układ sprzyja presji kosztowej. Same miesięczne agregaty nie pozwalają jednak przypisać każdemu czynnikowi konkretnej części wzrostu ceny.
Dane produkcji obejmują moc netto, a następnie są przeliczane na energię. Fotowoltaika uwzględnia także estymowaną produkcję instalacji prosumenckich. Opis danych ENTSO-E/PSE w Energy Instrat.
Kontrakty terminowe: drożały dostawy na kolejne kwartały i lata
Wzrost cen obejmował również energię z dostawą w przyszłości. Miesięczna cena kontraktu BASE_Y-27, ważona wolumenem transakcji, wyniosła 495,52 zł/MWh. Było to o 31,50 zł/MWh więcej niż w lipcu. Wynik naszych obliczeń jest zgodny z podsumowaniem TGE. Podsumowanie działalności TGE w sierpniu.
| Kontrakt | Średnia ważona cena w sierpniu | Zmiana m/m |
|---|---|---|
| BASE_Q-4-26 | 567,33 zł/MWh | +4,0% |
| BASE_Q-1-27 | 538,59 zł/MWh | +6,1% |
| BASE_Y-27 | 495,52 zł/MWh | +6,8% |
| BASE_Y-28 | 444,54 zł/MWh | +2,6% |
Sierpień 2026 · cały miesiąc
Jak zmieniały się wyceny przyszłych dostaw?
Dzienne kursy rozliczeniowe (DKR) podczas 21 sierpniowych sesji. Wybierz kontrakty, które chcesz porównać.
DKR to kurs rozliczeniowy sesji. Średnie miesięczne w tabeli raportu wynikają z wartości i wolumenu transakcji. Weekendy pozostają odstępami między sesjami; nie dopisujemy notowań.
Opracowanie: Parsymonia. Źródła: TGE — kontrakty terminowe energii, DKR i obrót.Zakres wykresu: sierpień 2026.
Wykres pokazuje przebieg dziennych kursów rozliczeniowych, a tabela podsumowuje ceny transakcyjne z całego miesiąca. To różne miary. Przykładowo kurs rozliczeniowy BASE_Y-27 na ostatniej sierpniowej sesji wyniósł 520,50 zł/MWh, powyżej miesięcznej średniej ważonej.
Najbliższa zima i rok 2027 pozostawały wyceniane wyżej niż dalsze okresy dostawy. Taka struktura jest spójna z koncentracją ryzyka w najbliższych miesiącach. Niższe ceny dalszych kontraktów pokazują aktualną wycenę rynku; przyszły koszt zakupu będzie zależał od warunków w momencie podejmowania decyzji.
Jednocześnie obrót na rynku terminowym energii wyniósł około 7,20 TWh, wobec 9,16 TWh w lipcu. Wzrost cen towarzyszył więc niższej aktywności transakcyjnej.
Gaz i geopolityka utrzymywały presję na ceny energii
W sierpniowych raportach tygodniowych najczęściej powracającym czynnikiem ryzyka był gaz: dostępność LNG, sytuacja wokół Cieśniny Ormuz i odbudowa europejskich zapasów przed zimą.
Pierwszy tydzień miesiąca przyniósł korektę cen paliw, ale kolejne tygodnie ponownie pokazały wrażliwość rynku na informacje o dostawach. Analizy ACER wskazują, że zakłócenia podaży LNG i konkurencja o dostępne ładunki mogą zwiększać koszt napełniania europejskich magazynów. Analiza ACER dotycząca rynku gazu.
W Polsce średnia ważona cena gazu na rynku spot RDNiBg wyniosła według TGE 280,22 zł/MWh, o 35,35 zł/MWh więcej niż w lipcu. Dane TGE za sierpień.
Droższy gaz wpływa na ekonomikę elektrowni gazowych oraz na wyceny energii na połączonych rynkach europejskich. Dlatego jego znaczenie dla polskich odbiorców wykracza poza udział gazu w krajowej produkcji.
W naszych analizach tygodniowych koszt uprawnień EUA pozostawał istotnym elementem kosztów wytwarzania, ale jego zmiany były przeważnie łagodniejsze niż ruchy gazu. Pod koniec miesiąca dodatkową presję tworzył wzrost cen węgla. Ocena sytuacji wymagała więc jednoczesnego obserwowania kilku rynków.
Co sierpień oznaczał dla odbiorców biznesowych?
Przy zakupie indeksowanym warto analizować własny profil poboru. Miesięczny indeks opisuje rynek, natomiast fakturę kształtują także godziny zużycia, formuła cenowa i dodatkowe składniki umowy.
Przy zakupie na 2027 rok znaczenie miał poziom wcześniejszego zabezpieczenia. Wzrost kontraktów zwiększał koszt przyszłych zakupów dla organizacji, które miały jeszcze znaczną część wolumenu do zakontraktowania. Konsekwencje zależały od dotychczasowych zakupów i dopuszczalnego ryzyka budżetowego.
Przy wielu PPE potrzebny jest wspólny obraz portfela. Poszczególne lokalizacje mogą mieć różne profile zużycia, terminy zakończenia umów i modele zakupu. Zestawienie tych informacji z danymi rynkowymi pozwala określić, które części organizacji są najbardziej narażone na zmianę cen.
Sposób oceny tych różnic opisujemy szerzej w artykule Cena stała, dynamiczna czy model mieszany?.
Z jakimi pytaniami rynek wszedł we wrzesień?
Na koniec sierpnia najważniejsze pozostawały dostępność LNG i tempo napełniania magazynów gazu, produkcja wiatrowa, dostępność jednostek konwencjonalnych oraz zachowanie kontraktów na zimę i 2027 rok.
Dla odbiorców kluczowe było obserwowanie, czy poprawa bieżących warunków systemowych zacznie przekładać się także na ceny przyszłych dostaw. To właśnie zmianę tych zależności śledzimy w kolejnych raportach tygodniowych.
Źródła i metodologia
Raport powstał na podstawie analiz przygotowywanych przez Parsymonię w ramach naszych tygodniowych raportów rynku energii. Wykorzystujemy dane Towarowej Giełdy Energii (TGE), PSE i ENTSO-E, w tym dane udostępniane przez Energy Instrat.
Ceny dzienne przypisujemy do dat dostawy. Średnia TGeBase jest średnią arytmetyczną 31 indeksów dobowych. TGE publikuje również średnią ważoną obrotem na RDN, która dla sierpnia wyniosła 583,66 zł/MWh; wykorzystuje ona inne wagi i odnosi się do obrotu w miesiącu. Metodologia indeksów miesięcznych TGE.
Średnie kontraktów terminowych obliczamy jako wartość transakcji podzieloną przez wolumen. Produkcję i zapotrzebowanie przeliczamy z obserwacji 15-minutowych. Sierpień obejmuje komplet 2976 odczytów. W lipcu brak trzech odczytów wiatru i PV; sumy wykorzystują dostępne dane, bez uzupełniania braków. Porównania produkcji i zapotrzebowania rezydualnego z lipcem są z tego powodu przybliżone.
Różnica produkcji i obciążenia nie jest pomiarem rzeczywistego importu ani eksportu. Ceny hurtowe stanowią jeden z elementów końcowego kosztu energii odbiorcy.
Raporty tygodniowe Parsymonii
Chcesz otrzymywać cotygodniowe raporty rynku energii?
Śledź bieżące zmiany cen energii i gazu, kontrakty terminowe oraz najważniejsze czynniki wpływające na decyzje zakupowe.
Zostaw telefon i e-mail. Skontaktujemy się z Tobą, aby przedstawić zakres i ofertę płatnych raportów tygodniowych Parsymonii.
